通威电池涨价4%,高价原料让终端“左右为难”丨见智研究

阅读: 作者:admin   发表于 2022-07-26 17:57

  

7月25日,通威太阳能官网公布了最新单晶太阳能电池片定价公告,电池片价格均全面上调,涨价4-5分/W。与7月1日报价相比,210尺寸电池片上涨5分,报价1.28元/W;182尺寸电池片价格上涨4分,报价1.30元/W;166尺寸电池片上涨4分,报价1.28元/W。

电池片持续涨价,行业盈利改善明显

进入7月后光伏电池持续涨价,根据7月1日的报价,M6电池涨7分至1.24元/W,M10电池涨5分至1.25元/W;G12电池片涨6分至1.23元/W。随后7月上旬至中旬,光伏电池片基本维稳,波动较小。但7月25日,通威太阳能再次公布电池片新报价,M6、M10、G12电池片均上调4-5分钱。

众所周知,去年和今年整个光伏产业链利润基本被上游硅料侵蚀。企业赚钱效应从上游、中游至下游依次递减,电池片企业夹在硅片和组件中间去年盈利情况较为难看。今年虽然硅料价格仍居高不下,但电池企业表现比去年好,像爱旭股份是做电池专业化的公司,今年上半年业绩预告表示将实现扭亏为盈。

为什么说今年电池片环节盈利有望持续修复?见智研究(公众号:见智研究Pro)认为,经历一年多低谷,电池片环节盈利已经悄悄好转。短期看,电池环节的盈利修复属于结构性的,即大尺寸电池片需求大增。像爱旭今年上半年业绩扭亏为盈,除了需求旺盛因素外,更重要的是技改,将旧有166的生产线技改升级到182大尺寸生产线,优化产能结构,实现销量增长。目前产业内基本很少投资PERC,部分龙头会选TOPCon,其余会选择其他技术。

所以见智研究(公众号:见智研究Pro)认为,目前实现大尺寸电池供给相对于下游需求仍紧俏,所以硅片涨价传导到电池端阻力较小,结构性供给紧张,利于电池价格继续上涨。目前龙头企业基本在4-7分/W 利润,此次通威电池片调涨后,利润有望继续增厚。

组件承压,博弈局面或将持续

7月1日通威电池片上调价格后,组件价格同步跟涨,据PV Info Link报价,进入7月后组件上涨2分钱左右,单晶166组件报价1.93元/W ;单晶182和210组件上涨至1.95元/W。上周182和210组件又上涨了1分钱至1.96元/W。此次通威调涨电池片价格,预示着组件也要涨价,估计光伏组件或将上涨3-4分/W,一线单晶组件接下来可能会全面超过2.1元/W。

见智研究(公众号:见智研究Pro)认为,组件与电池片环节不同,早在本月初电池片涨价时,业内就传出组件企业停工检修的消息。上游涨价向下传导过程中,到组件端就遭受了一定阻力,因为下游电站面对高价组件,可能会选择项目暂缓,去年四季度已经发生过类似的事件。此次电池片涨价,预计组件端会跟涨,根据今天一道新能单晶N型182双面双玻组件的报价,已达到2.15元/W,那再次涨价后,终端电站是否能够承受,要打一个问号。

从目前电站情况看,国内光伏装机主要支撑在分布式光伏电站,上半年在国内装机占比近70%,组件持续攀升,将会抑制地面电站的需求。当组件价格涨到2元/W以上,光照资源好的、消纳水平高、电价高的区域如浙江、广东等可以接受组件价格上调一定幅度。贵州、新疆等地对高价接受的意愿度就差些。所以预计组件涨价后,与电站博弈的局面仍将持续,下半年装机旺季,但电站项目拉动或将因为组件高企而受限。

整体而言,见智研究(公众号:见智研究Pro)认为,从去年开始硅料的高价,使得光伏中下游环节利润被严重压缩,当然一体化企业可能成本传导会好一些,但非一体化企业日子过的很艰难。但拉长时间看,硅料降价后,产业链利润会重新再分配,对组件和电池环节均是利好,目前电池片环节因为大尺寸电池片的结构性机会盈利开始慢慢修复,组件环节承压较明显,短期预计还将处于上下“双重挤压”的两难局面,中期随着硅料供应量大量释放,价格回落,盈利有望迎来明显修复。

 

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